Analiza: Złoto wyzerowało tygodniowy wzrost w jeden dzień

0

Kursowi złota nie udało się utrzymać tendencji wzrostowej z dwóch ostatnich tygodniu. Tym razem kruszec poddał się przecenie – w ujęciu tygodnia stracił niemal 2 procent, zamykając piątkową sesję na poziomie 1140 dolarów za uncję. Jak grom z jasnego nieba w minioną środę zadziałała publikacja komunikatu z posiedzenia Rezerwy Federalnej.

rand

Kurs złota w środę dobijał nawet do poziomu 1180 dolarów za uncję. Kiedy wydawało się, że kupujący podejmą próbę ataku na szczyty z początku miesiąca, Rezerwa Federalna USA opublikowała zaskakująco optymistyczny komunikat z zamkniętego posiedzenia. I kurs złota w chwilę osunął się do pułapu 1150 dolarów. Oczywiście Fed nie podniósł – zgodnie z oczekiwaniami – stóp, ale też nie odniósł się do słabych wyników gospodarki Stanów, ani jednoznacznie nie przekreślił możliwości podniesienia kosztu pieniądza w tym roku. Wręcz przeciwnie. Członkowie FOMC stwierdzili, że USA rozwijają się w umiarkowanym tempie, ale zdecydowanie nie ma powodów do przesadnego pesymizmu. Oprócz tego Fed wręcz podkreślił możliwość podwyżki w tym roku.

Jak pokazuje historia, pokreślenie możliwości podwyżki stóp przez amerykański bank centralny wcale nie oznacza, że do tego ruchu dojdzie. Przede wszystkim Rezerwa Federalna będzie musiała bardzo dobrze udowodnić, że w grudniu nadejdzie najbardziej właściwy moment. I tu pojawia się zasadniczy problem, bo skoro w listopadzie było jeszcze zbyt wcześnie, to dlaczego w grudniu będzie to już właściwy moment? Inwestorzy muszą więc liczyć się z tym, że najbliższe publikacje makro z gospodarki USA nabiorą kluczowego znaczenia.

Na szczęście dla Fed, kilka istotnych publikacji się pojawi. I to już w tym tygodniu. W poniedziałek inwestorzy poznają indeks PMI i ISM dla sektora wytwórczego. Dzień później Departament Handlu USA poda zmianę wartości zamówień w przemyśle (który mocno może ostudzić prodolarowe zapędy jastrzębiej części rynku), a dzień później raport ADP z rynku pracy. Z kolei w piątek Bureau of Labor Statistics opublikuje największy kalibrem raport z amerykańskiego rynku pracy. Ekonomiści szacują, że stopa bezrobocia wyniosła w październiku 5,1 proc., a zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wyniosła 180 tysięcy.

Mysaver - magazyn o twoich pieniądzach

Z pewnością Fed jest bardzo wrażliwy na oczekiwania rynku i jeśli nastroje wśród inwestorów będą zdecydowanie jastrzębie, o podwyżce będziemy mogli zapomnieć. Idealna byłaby sytuacja, kiedy po ogłoszeniu decyzji o podwyżce, żadne aktywa związane z amerykańskim rynkiem drastycznie nie zmieniłyby swojej wartości. Ze względu na wagę tę decyzji, o takim scenariuszu oczywiście możemy zapomnieć.

Na koniec spójrzmy jeszcze na sytuację na rynku złotego. Zawirowania w związku ze zmianą władzy sprawiły większe (wobec dolara) lub mniejsze osłabienie (wobec euro) krajowej waluty. Obecnie inwestorzy mają już pełen obraz niedzielnych wyborów Polaków i pary walutowe ze złotym kształtuje się nieznacznie poniżej ostatnich szczytów. W krótkim terminie obecne poziomy powinny się utrzymać, jednak w dłuższym oczekujemy powrotu złotego do wyższych wartości sprzed kampanii wyborczej, głównie ze względu na oczekiwane lepsze dane o aktywności gospodarczej w Polsce i umiarkowane wzrosty presji inflacyjnych.

Pobierz bezpłatny e-book
Przekaż dalej

O autorze

Dyrektor ds. Rynków Międzynarodowych w Mennicy Wrocławskiej Grupa Goldenmark. Absolwent elektroniki na Politechnice Wrocławskiej i politologii na Uniwersytecie Wrocławskim. Doświadczenie menedżerskie zdobywał w czasie kilkuletniej pracy w instytucjach samorządowych i naukowych, a także w czasie zarządzania własną firmą informatyczną. Pasjonat tzw. Trzeciego Sektora, Prezes Fundacji Politismos.

Odpowiedz

Time limit is exhausted. Please reload CAPTCHA.