Na świecie znów niespokojnie, więc kurs złota rośnie

2

W ciągu ostatnich dwóch miesięcy złoto zdrożało o przeszło sto dolarów za uncję. To pierwszy taki skok od wielu tygodni i długo wyczekiwany sygnał, że szansa na trwalszą poprawę sytuacji jest realna. Takiemu rozwojowi rzeczy sprzyja także otoczenie – ogromne zakupy banków centralnych i napięta sytuacja na Ukrainie.

Choć Ukraina nie jest głównym graczem na rynku złota, to jednak pogarszająca się sytuacja wewnętrzna naszego wschodniego sąsiada i coraz trudniejsze relacje Ukrainy i Rosji z Unią Europejską znów mogą wpłynąć na sytuacje na rynkach finansowych. Choć nie ma oczywiście groźby międzynarodowego konfliktu zbrojnego (który jeszcze w zeszłym tygodniu wydała się możliwy), to jedna, nawet najmniejsza plotka, może wprowadzić bardzo wiele niepotrzebnej nerwowości. Która oczywiście zaszkodzić może giełdom, a pomóc rynkowi surowców i metali szlachetnych.

Analizują możliwy rozwój wypadków, warto spojrzeć na inne czynniki, szczególnie w globalnej skali. Mamy tu do czynienia z jednej strony z pogarszającą się sytuacją na rynkach wschodzących, które pogrąża odpływający kapitał. To jednak nie powinno być aż tak dużym zaskoczeniem – Fed nie mógł przecież drukować pieniędzy w nieskończoność.

Popyt słabszy, ale mimo to, w niektórych sektorach rekordowy

Obecny wzrost ceny złota jest też w pewnym stopniu konsekwencją wydarzeń z jakim mieliśmy do czynienia w 2013 roku. Tutaj na szczególną uwagę zasługuje historyczny spadek wartości kruszcu   do promocyjnych poziomów oraz późniejsza skala popytu na złote sztabki i monety (wzrost o 28 proc. w stosunku do 2012 roku) – złoto w tej formie kupowali prawie wszyscy, a mennice nie nadążały z zaspokajaniem potrzeb wszystkich zainteresowanych kruszcem. Duży wzrost popytu widoczny był także w sektorze złotej biżuterii (17 proc.).

w1

Mysaver - magazyn o twoich pieniądzach

Popyt na złoto w 2013 z podziałem na poszczególne sektory (źródło: World Gold Council)

Analizując globalny popyt na złoto w 2013 roku i prognozując jak rynek może zachowywać się w ciągu najbliższych miesięcy należy podkreślić także jeszcze dwa istotne aspekty – odpływ złota z ETF-ów, które pozbyły się aż 880 ton tego kruszcu (średnia za ostanie pięć lat wynosi + 117 ton) oraz 15-procentowy globalny spadek popytu na złoto.

w2Porównanie globalnego popytu na złoto w latach 2012-2013 (źródło: World Gold Council)

Niespokojne czasy, dynamicznie zmieniająca się sytuacja

Czy złoto wróci na stałe na ścieżkę trwalszych i bardziej zdecydowanych wzrostów? To pytanie zadają sobie z pewnością wszyscy zainteresowani tym rynkiem, szczególnie jeśli analizują wydarzenia i kurs na przestrzeni ostatnich kilku tygodni.

Od połowy lutego złoto utrzymuje się powyżej 1300 USD, jednak fundamenty do dalszych wzrostów wciąż są niepewne. Zakupy banków centralnych, w tym przede wszystkich Chin, poprawiły notowania złota. Lepsze dane z Amerykańskiej gospodarki nie przekonały jednak jeszcze wszystkich inwestorów, wśród których bardzo wielu prognozuje kłopoty na Wall Street w ciągu najbliższych miesięcy. A Taki rozwój wypadków sprzyjałby kursowi złota.

Dodając do tego napiętą sytuację na wschodzie Europy i opublikowane ostatnio ostrzeżenie S&P o możliwym bankructwie Ukrainy, rzeczywiście jest nadzieja na dalsze wzrosty. Jednak nie możemy na pewno mówić o powrocie złotej hossy.

Bardzo istotną rolę na sytuację na rynku złota w najbliższym czasie odegrają banki inwestycyjne. Duży wpływ miałoby potencjalne zainteresowanie złotem ze strony ETF-ów, które jak wiadomo w zeszłym roku pozbywały się złota na pniu. To z kolei w dużej mierze zależy od opinii analityków, którzy niestety nie mają dla złota optymistycznych prognoz. Zakładają bowiem, że amerykański Fed dalej będzie ograniczał program skupu obligacji, co w drugiej połowie roku może kurs złota pogrążyć.

Sytuacja stała się więc niezwykle interesująca, ponieważ z jednej strony mamy do czynienia z presją wynikającą z ewentualnego zamknięcia programu QE3 oraz niskiego poziomu zaufania wśród inwestorów instytucjonalnych i analityków. Na drugim biegunie są jednak kłopoty rozwijających się gospodarek, dalsze zbrojenie się w złoto wschodu oraz możliwy krach na Wall Street.

Niezależnie od tego, która z tych sił przeważy, w długim okresie możemy spodziewać się wzrostu wartości złota. Nawet jeśli ów wzrost miałby rozpocząć się od znacznie niższych poziomów niż te, z którymi mamy dziś do czynienia.

Pobierz bezpłatny poradnik
Przekaż dalej

O autorze

Analityk rynków finansowych oraz wpływających na otoczenie makroekonomiczne decyzji podejmowanych przez polityków. Specjalista ds. komunikacji - obecnie menedżer komunikacji giełdowej spółce Vantage Development. Absolwent studiów MBA, w trakcie których pod kierunkiem prof. Romana Skarżyńskiego, wieloletniego pracownika Międzynarodowego Funduszu Walutowego w Waszyngtonie, napisał pracę dysertacyjną pt. „Wpływ marki oraz wizerunku na kondycję banków działających na polskim rynku w dobie globalnych kryzysów gospodarczych”. Po godzinach pracy zasłuchany w muzyce rozrywkowej i klasycznej miłośnik gór, dla którego największą wartością jest rodzina.

2 komentarze

  1. Dziś na Poradniku Inwestowania czytałam świetny artykuł o złocie i ciekawostkach o złotym kruszcu. Warto inwestować w złoto

    • Sam „Poradniku Inwestowania” to tylko drobna namiastka, która nie powinna stanowić jedynego powodu do rozpoczęcia inwestycji. Do podjęcia decyzji o inwestowaniu w złoto konieczna jest gruntowana wiedza, choćby w zakresie analizy fundamentalnej, korelacji ceny złota ze stanem gospodarki, historii i roli złota, jego zastosowaniach oraz oczywiście, które jego formy na rynku odznaczają się największą płynnością, etc. W końcu rozpoczynając daną inwestycję ponosimy z tym związane ryzyko, ale jego poziom możemy ograniczyć dzięki poszerzaniu naszej wiedzy – z tego względu opieranie się na „Poradniku Inwestowania”, autorstwa jednego z pracowników z pewnej firmy zajmującej się handlem złota, nie jest działaniem rozważnym. Lepsze są artykuły i publikacje autorów, co do których mamy pewność, że nie działają w branży zajmującej się obrotem kruszców i z tego względu nie występuje konflikt interesów.
      Pozdrawiam

Odpowiedz

Time limit is exhausted. Please reload CAPTCHA.